三五年內可能都虧本，我們為何還要堅守低空經濟？

無人機在甘孜大山中輕松飛越需要人類攀爬6小時的險峰，而快遞包裹17分鐘送到了偏僻山村，技術的翅膀正在悄然改變中國的物流地圖。

甘孜藏族自治州瀘定縣，大渡河在山谷間奔流。一臺大疆FC100運載無人機吊著80公斤的電力絕緣子，15分鐘便飛越了天塹，將物資送抵對岸的險峰——這段路程，電力工人以往需要負重攀爬2到6小時。

山腳下的腳烏村，村民們曾經依賴著陡峭的“手掌路”與外界相連。如今，村里的固定無人機起降點像公交站一樣嵌入了生活，郵政人員每天放飛無人機，將原本一兩個小時的郵路壓縮到十幾分鐘。

01 冷峻現實，萬億賽道下的盈利困局

繁榮景象背后，一個冷峻的現實正擺在所有從業者面前。中國電子科技集團第十五研究所專家伊佳直言不諱地指出：“如果只盯著航空器運行本身投入和產出，未來三到五年，無人機送貨或者載人有可能都在虧本。”

這個判斷得到了數據的驗證。2025年上半年，“工業無人機第一股”縱橫股份虧損3579萬元，已進入連續虧損的第四個年頭。被譽為“低空經濟一哥”的億航智能同期虧損1.59億元，凈利率跌至-92.01%。

行業頭部企業普遍陷入虧損狀態，這已成為低空經濟產業目前難以回避的事實。甚至德國低空經濟先驅Volocopter與Lilium也因商業化難題相繼破產，為全球行業敲響了警鐘。

02 深層瓶頸，技術與商業的雙重挑戰

為何擁有如此光明前景的產業卻普遍難以盈利？答案在于產業鏈發展的嚴重不均衡。

從技術角度看，電動垂直起降飛行器面臨多重瓶頸。動力系統方面，國內eVTOL電池能量密度約285Wh/kg，尚未達到城市空中交通所需的400Wh/kg標準。這直接限制了有效載荷、航程和續航時間等關鍵性能。

從產業鏈布局觀察，中興通訊通感產品總經理趙志勇指出：“上游無人機制造能力領先，下游場景逐步突破，但中游基礎設施短板制約規模效應。”物理起降點不足、通信標準缺失，導致整個產業鏈難以形成良性循環。

更深層的挑戰來自標準體系的缺失。各地數字化平臺因接口不一形成“信息孤島”，阻礙了跨區域飛行并帶來了安全隱患。全國在冊管理的通用機場僅有449個，僅為美國公共通航機場數量的11%左右。

03 價值邏輯，社會意義超越財務賬本

面對如此困境，為什么仍有企業和資本前赴后繼？因為低空經濟的價值邏輯超越了簡單的財務賬本。

在湖北十堰，通過構建低空物流網絡，官渡鎮最偏遠的樓房溝村接收快遞的時間從傳統陸路的2小時左右縮短到僅17分鐘。這種效率提升對于山區居民而言，意味著生活質量的實質性飛躍。

根據測算，大疆FC100運載無人機在山區每噸每公里運輸費用約1.4元——低于四級公路的養攤成本，更低昂于人力背運。它雖無法取代主干交通，卻能把 “最后五公里”的邊際成本 降低到當地經濟可承受范圍。

在公共服務領域，低空經濟的價值更加凸顯。順豐在四川甘孜州的無人機物流網絡，解決了偏遠地區“最后一公里”配送難題。無人機在浙江溫州市文成縣常態化運營載人電動垂直起降飛行器，開辟了空中游覽新專線。

這些場景創造的社會價值和經濟外部性，很難在企業的財務報表中完全體現，卻實實在在地改變了人們的生活方式。

04 資本邏輯，虧損企業的百億估值

市場的眼光遠比短期財務報表更為長遠。2025年10月，電動飛機制造商Beta Technologies宣布上市計劃，估值達到72億美元。令人驚訝的是，這家公司在2025年上半年凈虧損1.83億美元，較去年同期擴大34%。

Beta能夠獲得如此高估值的核心原因在于其構建的系統性解決方案。與許多僅專注于飛行器制造的企業不同，Beta以Alia與CX300系列飛機為核心，配套建設“Charge Cube”充電網絡與能源管理系統，形成了類似特斯拉“車＋樁”的一體化布局。

這種模式恰恰揭示了低空經濟投資的深層邏輯——資本押注的不是短期盈利，而是技術路徑的未來確定性和系統構建的完整性。

05 政策加碼，從無序擴張到精準落地

與資本市場降溫形成鮮明對比的，是政策層面的持續加碼。2025年11月，中央空管辦制定出臺《國家級和省、市級低空飛行綜合監管服務平臺功能要求》，對低空管理系統建設加強規范。

這表明中國低空經濟的發展重點已從單純規模擴張轉向質量與效益并重。政府工作報告在連續兩年提及低空經濟后，首次提出了 “安全健康發展” 的新要求。

地方政府也在積極行動。廣東省近日發布的《支持低空經濟高質量發展的若干措施》提出，要充分發揮應用場景豐富、產業配套齊全的優勢，打造全國領先的低空經濟產業發展高地。

在標準化建設方面，市場監管總局批準發布兩項強制性國家標準，規定自2026年5月1日起，每架在中國境內運行的民用無人機都需經歷規范的 “上戶口”流程。無人機必須具備激活與取消激活的控制功能，確保在完成實名登記激活前不具備飛行能力。

06 應用突破，從概念走向商業閉環

盡管面臨重重挑戰，低空經濟在特定領域已經實現了商業閉環。深圳大漠大智控董事長劉漢斌指出，經過十年發展，目前已有五大場景實現盈利：航空測繪、農業植保、電力巡檢、無人機編隊表演和航拍。

新興應用場景也在不斷拓展。在文旅領域，億航智能與浙江省溫州市文成縣政府合作，建設飛越天頂湖、百丈漈觀瀑等一批空中游覽專線，常態化運營載人電動垂直起降飛行器。

在物流配送領域，美團無人機累計完成超過52萬單配送，順豐推出“同城即時送”和“跨城急送”兩種無人機物流產品，在深圳構建同城、跨城低空物流網絡。

這些成功案例表明，低空經濟并非空中樓閣，而是能夠在具體場景中創造真實價值的產業。

07 未來可期，從耐心堅持到智慧堅守

低空經濟產業正站在關鍵的歷史節點。業內預計，2027年前將是空域改革試點關鍵窗口，低空的相關標準和體制機制都會形成，2030年后將進入規模化應用期。

對于從業者而言，當下的堅守需要更多智慧而非盲目熱情。川觀智庫研究員黃愛林指出，中國eVTOL產業正走出 “政策驅動”的第一階段，進入 “運營驅動”的淘汰賽。

這意味著，僅僅依賴政策紅利和資本輸血已不足以支撐企業發展。必須將技術、政策、資本與場景深度融合，在具體運營中驗證商業模式，才能真正穿越產業周期。

當FC100運載無人機在瀘定縣的山谷間平穩飛行，將原本需要人力背負數小時的物資精準送達時，改變的不僅僅是運輸效率。四川馬邊、沐川的竹子主產區，無人機運輸一噸竹子的成本僅100多元，遠低于傳統車運。

在安徽黃山，無人機已累計運輸300萬斤酒店物資，替代了傳統挑山工。甘孜的大山深處，低空航線正替代崎岇的山間小路，重新連接那些曾被山河阻隔的地方。

低空經濟的翅膀已經展開，它的目的地不是短期的財務報表，而是更加高效、更加公平、更加互聯的未來社會圖景。這或許就是我們在三五年虧損期仍然選擇堅守的最終答案。

參考資料

低空經濟迎來關鍵一躍 萬億賽道沖刺關鍵三年. 2025. Cnii.

“空中直達”！運載無人機解鎖山區運輸“新姿態”. 2025. 中國網.

低空經濟視域下國內eVTOL產業發展現狀與對策建議. 2025. CCTV.

《廣東省支持低空經濟高質量發展若干措施》發布. 2025. 廣東省人民政府.

低空經濟行業月報：中央空管辦加強低空管理建設 1.5萬億市場走向規模化落地. 2025. 新浪財經.

每架在中國境內運行的民用無人機都需規范“上戶口”——民用無人機“誰能飛”迎新規. 2025. 新華網.

【論道新質生產力】商業化是低空經濟發展試金石. 2025. 證券時報.

十堰低空物流配送體系入選全國典型案例 偏僻山村17分鐘收到快遞. 2025. 荊楚網.

川觀智庫資訊丨從技術驗證邁向商業落地，中國eVTOL產業進入“運營驅動”的淘汰賽. 2025. Scol.

估值512億，低空經濟最大的IPO來了. 2025. 36氪.